货币政策工具

　　有发力空间

　　8月末M2余额231.23万亿元，同比增长8.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2.2个百分点。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟认为，M2增速走低的主要原因是受到双重因素的挤压：一是实体融资需求不足，信贷发放规模弱于市场预期，同比少增;二是政府债券发行力度加大的幅度大于市场预期，单月规模创去年四季度以来新高。

　　“8月金融数据基本触及底部，9月有望企稳，四季度信贷、社融及M2增速都将进入一个小幅回升过程。”王青认为，8月23日货币信贷形势分析座谈会之后，票据利率应声而起，这意味着银行信贷投放力度或已显著加大，9月宽信用效果将有一定程度体现。另外，接下来政府债券发行将明显提速，也将直接带动社融数据改善。

　　民生银行首席研究员温彬对证券时报记者表示，整体上看，货币和信用扩张增速放缓，同时有效融资需求转弱，需要做好宏观政策的跨周期调节，加大力度提振内需，稳定市场预期，增强企业信心，保持信贷规模合理增长，加大结构性政策和信贷结构调整力度，用好已经出台的专项再贷款等政策，加大对普惠金融、绿色发展、科技创新等领域和中小微企业、个体工商户等市场主体的支持，确保经济运行在合理区间。

　　王青表示，未来金融对实体经济的支持力度，将主要取决于国内外疫情演化牵动的宏观经济走势。在我国货币政策空间充裕的背景下，政策面将相机而动，未来全面降准、再贷款再贴现及MLF操作等政策工具都有发力空间。

责任编辑：李涌